儘管巴拿馬保持穩健的經濟增長，其銀行體系在刺激本地市場信貸方面仍面臨挑戰。這是國際評級機構穆迪（Moody’s Ratings）近期分析所揭示的結果，該機構警告經濟動能與國家信貸組合演變之間出現日益擴大的脫節。

據該國際評級機構表示，憑藉物流、運輸、企業服務和基礎設施等行業，巴拿馬仍是拉丁美洲表現最佳的經濟體之一。然而，這種增長並未轉化為等同規模的銀行融資擴張。

根據該報告，2026年上半年名義信貸僅錄得1.3%的年增率，若以通貨膨脹調整後計算則呈現接近1%的萎縮，成為疫情以來觀察到的最弱結果。

此狀況在很大程度上源於巴拿馬經濟經歷的結構性變化。穆迪解釋稱，當前主導經濟增長的活動對家庭和小型企業的融資需求較低，與其他傳統上與消費和建築相關的行業相比即是如此。

結果，銀行開始調整業務策略，在地區市場及利潤率更佳的領域尋找新的機會。

該評級機構發現的最重要現象之一是國際貸款的增加。截至2026年9月，針對非居民客戶的信貸組合較去年同期增長6.6%，已佔巴拿馬銀行體系貸款總額約30%，顯著高於2019年創下的21%。

這種轉變反映出巴拿馬銀行有能力利用其作為區域金融中心的位置。不過，穆迪警告稱，向其他市場的擴張也意味著在不同管轄區內對經濟和監管風險的暴露程度增加，這要求相關機構維持高水平的管理和監督標準。

隨著國際活動增長，國內市場的某些傳統領域仍顯示疲態。報告指出，截至2026年9月，用於建築的信貸較去年同期減少4%。這次下滑的原因包括近年來積累的房地產庫存過剩，以及開發商啟動新項目的意願降低。

住房貸款組合亦失去動能。穆迪指出，自2023年推出的優惠利率計劃變化給市場帶來不確定性，影響了新房貸的批准速度。雖然該部門在金融體系中仍具有重要地位，但其增長幅度遠低於以往年份。

相對而言，消費信貸已確立為巴拿馬銀行業最動態的板塊之一。截至2026年9月，個人貸款、信用卡和車贷推動了約5%的同比增長。

然而，評級機構強調，與地區其他市場相比，這一表現仍然溫和。主要原因包括巴拿馬高度普及的銀行服務水平，以及金融業集中於少數大型機構。

報告所記錄的另一個積極方面是資產質量的逐步改善。截至2026年9月，逾期超過90天的貸款佔毛信貸組合的2.2%，低於2023年的2.9%。這種走勢反映了經濟復甦和金融機構實施的風險管理策略取得的進展。

不過，穆迪警告稱，建築部門的既有風險敞口仍然存在，且