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巴拿馬經濟表現優於預期,促使國際貨幣基金組織(FMI)與世界銀行上調2026年增長預測。

FMI預計巴拿馬今年國內生產總值(PIB)將增長約5%,世界銀行則預估擴張幅度為4.2%。FMI的新預測高於第四條磋商(Artículo IV)審查前的3.8%。世界銀行則將預測從3.9%上調至4.2%。

FMI的評估在2026年第四條磋商任務結束後發布,該任務由Naomi Griffin領導,於9月23日至10月6日期間與巴拿馬當局會面。審查期間,FMI分析了該國的宏觀經濟狀況、公共財政及銀行金融體系。

機構指出,經濟活動已超預期且保持韌性,主要受惠於運輸、物流、旅遊及金融服務的動能。FMI回顧,2025年實質GDP增長4.4%,得益於巴拿馬運河(Canal de Panamá)在乾旱後運營正常化,以及Cobre Panamá銅礦關閉影響逐步減弱。

2026年上半年增長因運河通行量增加、航空連接擴展、旅遊及相關服務而進一步加速,抵消了國內需求較為溫和的影響。

世界銀行對巴拿馬的預測(4.2%)低於該國2026年上半年的增長率。2026年上半年PIB同比增長5.5%,其中第二季度單季年增率達6.4%。該預測亦高於2026年6月的3.9%預估值。對於2027與2028年,機構計算兩者增長率均為4.1%。

FMI認為巴拿馬中期前景依然有利,預測增長將維持在4%至5%區間,支撐因素包括運河相關投資、Connectivity改善、服務業擴張及私人投資與信貸的逐步復甦。

機構指出,及時執行投資計劃與預算中的主要項目至關重要。同時強調需維持財政軌跡,使公共債務逐步下降,並維持投資者信心。

FMI提及的風險包括全球增長或貿易放緩、國際金融條件收緊及燃油價格高漲,可能抑制經濟活動、推高通膨並對財政與外部狀況造成壓力。國內風險則涉及財政偏差、社會緊張局勢,以及與Cobre Panamá和港口特許權相關的未決法律與仲裁問題,此外厄爾尼諾(El Niño)引發的乾旱若重现也可能影響信心與成長。

機構肯定當局持續遵守社會財政責任法(LRSF)確立的軌跡。

2025年非金融公共部門赤字降至GDP的3.7%,低於法律規定的4%上限。初步數據顯示,當局正向2026年設定的3.5% GDP目標邁進。

FMI警告稅收徵管存在弱點且公共支出缺乏彈性,建議將運河業務增加所產生的額外臨時收入用於減少債務積累,而非資助支出。

技術團隊支持到2027年將赤字降至GDP的3%、2030年降至1.5%的目標。「在基準預測下,只要持續遵守社會財政責任法(LRSF)的財政軌跡,公共債務被認為具有可持續性,主權壓力風險為中等。」FMI表示。

此外,該機構還提出了措施…